Pengertian Efisiensi Pasar Modal (skripsi dan tesis)

Menurut Weston & Copeland (1995, h. 107) sebuah
pasar yang efisien adalah pasar dimana harga surat berharga
saat ini memberikan estimasi terbaik tentang nilainya yang
sebenarnya. Sedangkan menurut Riahi dan Belkaoui (2007)
suatu pasar modal dikatakan efisiensi jika ia sepenuhnya dan
dengan tepat mencerminkan seluruh informasi yang relevan
dalam penentuan harga-harga saham. Ciri penting efisiensi
pasar adalah gerakan acak (random walk) dari harga pasar
saham. Harga saham secara cepat bereaksi terhadap brita-brita
baru yang tidak terduga, sehingga arah gerakannyapun tidak
bisa diduga. Sepanjang suatu kejadian bisa diduga, kejadian
itu sudah tercermin pada harga saham (Pandji dan Piji, 2001)
Bisa di simpulkan bahwa efisiensi dalam pasar saham
secara tidak langsung memberikan seluruh informasi relevan
yang tersedia tentang suatu saham yang langsung tercermin
dalam harganya. Sehingga semakin cepat informasi baru
tercemin pada harga sekuritas, maka semakin efisien pula
pasar tersebut. Sehingga menyulitkan para investor dalam
peningkatan keuntungan di atas normal secara konsisten
dengan melakukan transaksi perdagangan di Bursa Efek