Friday Effect (skripsi dan tesis dan disertasi)

Friday effect atau dikenal juga sebagai Weekend effect merupakan suatu pengaruh akhir Minggu yang mengakibatkan adanya suatu gejala yang menunjukkan bahwa returnsaham positif pada hari Jumat sebaliknya hari Senin akan menunjukkan return yang lebih rendah (Sari & Susilawati, 2018; Kristiawan, 2010). Weekend effect atau Friday effect adalah sebuah fenomena di pasar keuangan di mana pendapatan saham pada hari Senin secara signifikan sering lebih rendah dibandingkan hari Jumat sebelumnya. Beberapa teori yang menjelaskan pengaruh atribut kecenderungan bagi perusahaan untuk rilis berita buruk pada hari Jumat setelah pasar dekat dengan harga saham tertekan Senin. Berdasarkan studi literatur dari beberapa jurnal keuangan ditemukan bahwa beberapa peneliti telah mencoba membangun kerangka teori yang dapat menjelaskan faktor-faktor penyebab terjadinya weekend effect. (Luhgiatno, 2012) mengklasifikasikan beberapa faktor yang mungkin sebagai faktor penyebab weekend effect adalah sebagai berikut :1.Perbedaan perilaku pemodal individual dan lembaga bursa efek. Rendahnya returnhari Senin mengidentifikasikan bahwa orderpenjualan lebih banyak dari pada order pembelian. Dengan demikian terjadi surplus order penjualan pada hari Senin. Pemodal perseorangan, secara umum mereka bukan profesional dalam bidang investasi, akan melakukanreadjustment setelah menilai performance portofolio selama hari perdagangan seminggu sebelumnya dan mereka baru akan mengambil tindakan berupa order pembelian atau penjualan pada senin minggu berikutnya. 2.Jenis rekomendasi broker di pasar modal Sebagian besar rekomendasi yang dibuat oleh broker terhadap instutional investor adalah order pembelian, dengan kata lain mereka menjadi net buyer. Alasan utamanya adalah karena costumer dapat merespon secara cepat rekomendasi pembelian, sementara itu costumer yang dapat merespon rekomendasi penjualan hanyalah costumer yang memiliki saham tertentu untuk dijual.3.Aktifitas keseharian Indonesia pengaruh hari perdagangan terhadap timing penjualan dan pembelian adalah sesuatu yang masuk akal. Aktifitas manusia tergantung pada hari dalam seminggu. Seperti kebiasaan banyak orang untuk berkreasi pada hari Minggu,ataupun menonton film dimalam Minggu. Kegiatan bursa pun mempunyai pola rutinitas yangmirip dengan kegiatan manusia yaitu tergantung pola hari bersangkutan.4.Prosedur penyelesaian transaksi (settlement prosedur) dalam konsep ekonomi dikenal adanya opportunity cost yang akan semakin membesar apabila waktu penyelesaiannya semakin lama. Semakin lama prosedur penyelesaian transaksi berarti semakin besar pula opportunity cost dari dana yang tertahan.5.Pengaruh perbedaan volume perdagangan antar pasar modal Saham yang jarang diperdagangkan dan masuk dalam indek pasar akan menjadi stabilisator fluktuasi naik dan turunnya harga saham yang menjadi komponen angka indeks pasar tidak selamanya bergerak secara musiman.