Pengaruh kepemilikan institusional terhadap struktur modal (skripsi, tesis, dan disertasi)

Dalam pandangan teori keagenan (agency theory) kepemilikan institusional berperan sebagai pengawas terhadap pihak manajemen atas tindakannya yang dapat merugikan pihak pemegang saham dan memaksa pihak manajemen unutk meningkatkan kinerjanya dan mampu menaikan nilai perusahaan. Menurut Hasan dan Butt (2009) dengan adanya kepemilikan institusional dapat mengurangi biaya keagenan yang harus dikeluarkan perusahaan, karena pemegang saham secara langsung mengawasi kinerja dari manajemen perusahaan tanpa melibatkan pihak ketiga. Dengan adanya pengawasan yang kuat tersebut pihak manajemen dipaksa untuk menurunkan tingkat hutang perusahaan agar tingkat probabilitas kebangkrutan perusahaan juga menurun. Dalam penelitian yang dilakukan Crutchley dan Jensen (1996)dalam Al-Najjar dan Taylor (2009) menemukan adanya pengaruh negatif variabel kepemilikan institusional terhadap leverage. Pada penelitian Al-Najjar dan Taylor (2009) ditemukannya pengaruh negatif dan signifikan variabel kepemilikan institusional terhadap leverage. Sujoko dan Soebiantoro (2007) juga menemukan pengaruh negatif kepemilikan institusional terhadap leverage.