Hubungan Diversifikasi dan Kepemilikan Pemerintah dengan Struktur Modal (skripsi dan tesis)

Struktur modal perusahaan merupakan hal penting dalam menunjang
kinerja perusahaan.Pemilihan struktur modal perusahaan tergantung dari
strategi yang digunakan oleh perusahaan. Salah satu strategi yang
digunakan perusahaan adalah strategi diversifikasi. Selain sebagaisumber dana kegiatan struktur modal juga digunakan sebagai salah satu sarana untuk
mengawasi dan mendisiplinkan manajer.
Tujuan perusahaan melakukan diversifikasia dalah to spread risk,
dengan berinvestasi pada beberapa usaha sehingga resikokerugian usaha
dapat ditutup dengan keuntungan usaha lainnya Kurniasari(2009).
Menurut Suwarnidan Pakarningsih(2007) dalam Atami(2012),
diversifikasi perusahaan bertujuan untukmengurangi tingkat resikodengan
tetap memberikan potensi tingkat keuntunganyang cukup.
Penerapan strategi diversifikasi juga memiliki manfaat dalam hal pajak.
Perusahaan dengan strategi diversifikasi dapatmelakukan pengurangan pajak
dikarenakan perusaahaan dapat mengurangi keuntungan suatu segmen
dengan kerugian segmen lainnya. Selain itu perusahaan dapat mengurangi keuntungan dengan adanya bunga hutang.
Berdasarkan coinsurance effectini perusahaan terdiversifikasi dapat
memiliki hutang yang lebih tinggi daripada perusahaan non–diversifikasi Su
(2010). Menurut McConnel, (1990) dalam Su (2010)menemukan bahwa
perusahaan terdiversifikasi menggunakan hutang yang besar
sebagai sumber pendanaan.Su(2010)
menemukan bahwa diversfikasiproduk dapat meningkatkan hutang dan
menghasilkan tax shields