Teori Keputusan Investasi

Teori keputusan investasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah
signalling theory. Teori asimetri informasi (asymmetric information theory), atau
dikenal juga dengan teori signal (signaling theory) dikembangkan pada ilmu
ekonomi dan keuangan yang dilandasi pemikiran bahwa orang dalam perusahaan
(insider) pada umumnya memiliki informasi lebih baik tentang perusahaan
dibandingkan dengan investor luar (outsider). Memang, manajer tidak begitu
mengetahui tentang harga pasar saham dan tingkat suku bunga (interest rates)
yang akan berlaku di masa mendatang. Tetapi mereka tentu akan memahami dan
mengetahui tentang prospek perusahaan (Jesilia dan Purwaningsih, 2020:158). 
Menurut Brigham dan Houston (2018:187) isyarat atau signal adalah
suatu tindakan yang diambil perusahaan untuk memberi petunjuk bagi investor
tentang bagaimana manajemen memandang prospek perusahaan. Sinyal-sinyal
yang diberikan berupa informasi mengenai apa saja yang sudah dilakukan oleh
manajamen untuk merealisasikan keinginan pemilik yakni pemegang saham.
Informasi ini penting bagi para investor dan para pelaku bisnis karena informasi
tersebut menyajikan keterangan, catatan atau gambaran, baik untuk keadaan masa
lalu, saat ini, maupun masa depan bagi kelangsungan dan efeknya bagi
perusahaan.
Teori ini didasarkan pada asumsi bahwa manajer dan pemegang saham
tidak mempunyai akses informasi perusahaan yang sama. Tentunya bahwa
manajer memiliki informasi perusahaan lebih baik dari pada pemegang saham,
sehingga menyebabkan terjadinya informasi yang tidak simetri antara manajer dan
pemegang saham. Adanya asimetri informasi tersebut maka manajer perlu
menyampaikan suatu sinyal ke pasar mengenai kondisi perusahaan. Sehingga
masyarakat luas mampu menilai prospek perusahaan di masa yang akan datang.
Hubungan teori sinyal (signaling theory) dengan penelitian ini adalah adanya
dorongan dari pihak perusahaan untuk menginformasikan laporan keuangannya
kepada pihak luar, yang bertujuan untuk menghindari adanya asimetris informasi
antara pihak perusahaan dengan pihak eksternal. Melalui laporan keuangan
tersebut para investor bisa mengetahui bagaimana kinerja keuangan perusahaan,
sebab didalam laporan tersebut berisikan rasio-rasio keuangan yang
mencerminakan keadaan perusahaan.