Return merupakan hasil yang diperoleh dari kegiatan investasi. Return
saham adalah tingkat keuntungan yang dinikmati oleh pemodal atas suatu
investasi yang dilakukannya (Ang, 1997). Setiap investasi baik jangka panjang maupun jangka pendek mempunyai tujuan utama untuk mendapatkan keuntungan
yang disebut return, baik langsung maupun tidak langsung (Ang, 1997).
Penghitungan return saham (total return) terdiri dari capital gain (loss)
dan yield (Jogiyanto, 2009). Capital gain (loss) merupakan selisih untung (rugi)
dari harga investasi sekarang relatif dengan harga periode yang lalu. Pendapatan
yang berasal dari capital gain disebabkan harga jual saham lebih besar dari harga
belinya. Sebaliknya jika harga jual saham lebih kecil dari harga beli disebut
capital loss. Sedangkan yield (dividen) merupakan presentase penerimaan kas
periodik terhadap harga investasi periode tertentu dari suatu investasi. Besarnya
dividen yang dibagikan tergantung dari besar kecilnya laba yang diperoleh badan
usaha dan kebijakan pembagian dividen.
