Pengembalian saham dan risiko (skripsi dan tesis)

Maheu & McCurdy (2007) menemukan bahwa hubungan risiko dan pengembalian saham adalah positif khususnya pada perusahaan-perusahaan industri di Amerika Serikat. Hunjra et al. (2011) menunjukkan bahwa terdapat pengaruh positif atas risiko terhadap pengembalian saham di Bursa Efek Karachi di Pakistan. Premkanth (2012) juga menemukan bahwa risiko secara positif mempengaruhi pengembalian saham pada perusahaan-perusahaan di Sri Lanka. Bora & Adhikary (2015) pada penelitian atas perusahaan-perusahaan terbuka di India menemukan bahwa risiko memiliki hubungan positif dengan pengembalian saham walaupun cenderung tidak stabil. Hasil serupa ditemukan oleh Aliu et al. (2017) pada perusahaan-perusahaan penyedia (supplier) terbuka di Czech, dimana risiko akan meningkatkan pengembalian saham. Sebaliknya, Hasan et al. (2012) menemukan bahwa tidak terdapat hubungan antara risiko dan pengembalian saham khususnya pada perusahaanperusahaan terbuka di Bursa Efek Dhaka, Bangladesh. Hasil serupa juga ditemukan oleh Ferson & Harvey (1994), dimana risiko pasar (beta pasar) pada beberapa negara di dunia tidak cukup signifikan dalam menjelaskan pengembalian saham.