Teori ini dikemukakan oleh Litzenberg dan Ramaswamy, yang menyatakan
bahwa dividen yang diterima oleh pemegang saham akan dikenakan pajak yang
lebih tinggi daripada pajak atas capital gain, sehingga hal ini dapat menyebabkan
investor lebih menyukai laba yang diperoleh perusahaan ditahan untuk investasi
yang akan menghasilkan capital gain di masa depan daripada dibayarkan dalam
bentuk dividen karena alasan pajak. Teori ini menyatakan bahwa dividend payout
yang rendah akan memaksimalkan nilai perusahaan, dan hal ini lebih disukai oleh
pemegang saham
Tidak ada komentar:
Posting Komentar