Profitabilitas pada perusahaan menunjukan kemampuan perusahaan
memperoleh laba yang diperoleh dari hasil operasionalnya. Profitabilitas dapat
diukur dengan menggunakan ROA, dimana ROA merupakan alat ukur untuk
mengetahui kemampuan perusahaan memperoleh keuntungan dari dana yang di investasikan terhadap aset perusahaan. Perusahaan yang memiliki tingkat
pengembalian dana lebih besar, pada umumnya akan cenderung memilih
pembiayaan operasionalnya dengan modal internal. Hal ini dikarenakan modal
internal dianggap lebih murah dan memiliki tingkat risiko yang rendah
dibandingkan dengan menggunakan modal ekternal.
Pernyataan diatas sesuai dengan Pecking Order Theory, yang menyatakan
perusahaan akan memprioritaskan sumber pendanaan yang berasal dari
pembiayaan internal. Pecking order theory menjelaskan perusahaan-perusahaan yang profitable umumnya meminjam dana eksternal dalam jumlah sedikit. Hal tersebut bukan disebabkan karena mereka mempunyai target debt ratio yang rendah, tetapi karena mereka memerlukan external financing yang sedikit (Husnan, 2000). Hal ini menyebabkan tingkat profitabilitas dan hutang berpengaruh negatif.
Tidak ada komentar:
Posting Komentar